了 18 解除权除息
除权除息（Ex-Dividend）是 1 指股票交易市场上，当一只股票即将发放红利或派发股息时，股票的 3 交易价格会因此而调整。
除权除息的 25 原理
除权除息的 24 降低股价可以从两个方面来解释。首先，红利发放或派股息减少了 19 公司现金流。其次，除权除息对投资者信号的 31 解读会引起一定的 6 影响。
影响公司现金流
除权除息将给投资者带来实际收益，但也减少了 33 公司可用于发展和运营的 28 现金流。因为公司将一部分现金分配给股东，导致可投资的 32 资金减少，可能会影响到公司未来的 11 发展计划。
表达投资者信号
除权除息也传递了 5 一些关于公司财务状况和未来前景的 23 信号。公司派发红利或派发股息，可能意味着公司盈利状况健康、成长稳定，给股东传达出积极的 14 信号。然而，也有可能表明公司缺乏更好的 17 投资机会，因此将利润返还给股东，可能会给投资者带来一定的 4 担忧。
除权除息影响股价的 8 具体原因
除权除息对股价造成影响主要有两个方面：现金股利和股票股利。
现金股利影响
当公司决定支付现金股利时，除权除息将导致股票价格下跌。这是 30 因为，投资者将收到现金分红后，市场投资者普遍要求持有的 21 股票价格相应下调，以反映公司分派红利后的 27 市值。
股票股利影响
当公司决定派发股票股利时，除权除息同样会导致股票价格下跌。因为派发股票股利会增加股票供应量，而不会增加公司的 9 总市值。随着供应量增加，投资者对股票的 26 需求相应下降，从而导致股价下降。
结论
除权除息将会降低股价，这是 7 因为除权除息降低了 2 公司的 34 现金流，并且对投资者传递了 15 一些信号。通过了 13 解除权除息的 12 原理以及其对股票价格的 10 影响，投资者可以更好地理解股价变动的 22 原因，从而做出更有根据的 16 投资决策。
