看到一份海外对冲基金的 11 报告，该报告认为目前是 9 买入阿里巴巴的 13 良好机会。
其主要观点如下（投资者自行甄别）: 29
阿里巴巴在报告了 15 23年第二季度的 27 收益后，股价上涨了 10 8%左右，尽管收入没有达到预期。
阿里巴巴经历了 14 上市以来最艰难的 8 一年，面临着来自疫情封锁、消费支出减弱和宏观经济逆风的 17 压力。尽管如此，该公司仍能维持运营。
我 31 们对该股的 33 看涨情绪是 28 基于我 16 们的 23 信念，即宏观经济最糟糕的不利因素和封锁限制已被反映在价格中，使该公司的估值太有吸引力，不容忽视。
我 19 们预计，在阿里云和中国放松封锁限制的背景下，该公司将在2023年实现复苏和有意义的增长。
在很大程度上，逆风已经反映在股价中
阿里巴巴的电子商务方面承受着巨大压力。
尽管阿里巴巴已将业务拓展至整合科技，但该公司在本质上仍是 32 一家零售商。
人民币贬值，加上全球消费者支出疲软，使其上个季度的收入减少。
阿里巴巴公布年收入290亿美元，同比增长3% ，但低于预期4. 3 9亿美元。
尽管有2023年第二季度的盈利报告，但我 20 们相信，从长远来看，阿里巴巴在电子商务领域处于有利地位。
我 12 们相信，阿里巴巴的客户基础比市场认为的更具弹性。尽管2023年第二季度总买家数量有所下降，但我 21 们相信，该公司的 B2B (B2B)模式为阿里巴巴提供了 1 高消费客户，即使在市场下滑期间，这种模式也将支持销售。
到2021年，其市场份额将超过60% 。我 6 们认为，消费者支出疲软和限制禁令的大部分阻力已反映在股价中。
下图显示了 25 2018-2022年间阿里巴巴的年收入分布情况。
我 22 们预计，当1)全球消费支出回升，2)中国放松封锁限制时，电子商务将复苏。
我们预计，中国将会采取措施调整防疫限制，以确保它们不会扰乱商业和日常生活。（预期明年底全面放开）我们认为阿里巴巴未来的电子商务业务将会复苏，该股的估值太有吸引力，不容忽视。
阿里巴巴云计算是 7 全球第三大云计算供应商
阿里云是 26 该公司23年第二季度财报中的第二大营收来源，同比增长4%。
阿里巴巴正在扩大其作为云提供商的地位，投资10亿美元进行“全球合作伙伴生态系统升级”。高德纳(Gartner)的数据显示，阿里云服务提供商目前是 2 世界第三大云服务提供商，仅次于竞争对手亚马逊和微软， 2021年的全球市场份额为9. 30 5%。
以下图表概述了阿里巴巴在全球顶级云供应商中的地位。
我们喜欢阿里巴巴在云市场的地位，预计2022-2029年间复合年增长率将达到19.9% 。我们预计阿里巴巴的云计算将成为推进中国数字化的核心，并预计云计算市场的上行趋势将使云计算股票受益。该公司的云业务已经在显著增长。
以下图表概述了阿里巴巴云在2018-2022年间的增长情况。
股票表现
过去5年，阿里巴巴股市下跌了约63% 。今年迄今，该公司股价已下跌近35% 。
今年迄今为止，阿里巴巴股市与大多数同行一样下跌，京东下跌近25% ，微软下跌近28%，下跌约56% 。我们看涨该股的理由是 5 基于我们的信念，即股市回调为投资该公司2023年的增长创造了一个有吸引力的切入点。
以下图表概述了该公司过去五年的股票表现以及今年迄今与竞争对手相比的表现。
估值
阿里巴巴的股价异常便宜，按市盈率计算，市盈率为1.2xC2024，每股收益66.17美元，而同行平均水平为17.7倍。
该股票的交易价格是 24 0.2x EV/C2024销售额，而不是 34 4.0。阿里巴巴的估值是我们买入论点的核心。该股从139美元的52周高点下跌了约44%，我们认为该公司为进入大型零售和科技公司提供了一个有吸引力的切入点。
下表列出了 BABA 与同行相比的估值。
华尔街的消息
华尔街对该股的买入评级是压倒性的。在研究该股的47位分析师中，41位给予买入评级，5位给予持有评级，其余的给予卖出评级。该股目前的交易价格为78美元。目标价格的中值和平均值分别为136美元和134美元，主要的上行潜力为72-74%。
下表列出了 BABA 的卖方评级和价格目标。
最后：
阿里巴巴股价从2020年10月317.14美元的高点下跌了75%。我们认为，该股票提供了一个有吸引力的切入点，让我们以折扣价进入全球最大的电子商务和云提供商之一。我们预计阿里巴巴将在两方面实现增长: 4 云计算和电子商务。我们相信，阿里云将从全球向云的转移中受益。一旦消费者疲软和中国的限制放松，我们对该公司的电子商务业务也持乐观态度。
