电商三巨头财报，谁最亮眼？
阿里、京东、拼多多被视为电商行业的 1062 “晴雨表”，在当前的 63 经济形势下，三巨头的 1001 市场表现更具有前瞻性意义。
伴随着拼多多今年三季度财报的 1024 发布，三大电商巨头最新的 837 成绩单已经全部提交。
回顾阿里京东拼多多的 40 财报信息，每家都给市场带来了 603 不一样的 20 惊喜。
（图源：网经社）
先来看阿里巴巴。
2023财年二季度，阿里巴巴集团实现营收2071. 86 8亿元，同比增长3. 930 2%。利润方面， 阿里归母净亏损205. 280 61亿元，经营利润251. 533 37亿元。
与上个季度收入和经营利润“同比双降”做对比，阿里整体业务趋于稳健。
值得关注的 896 是 659 ，淘宝天猫线上实物商品GMV同比个位数下滑。这对以电商业务为基本盘的 865 阿里来说，不是 781 一件好事。
不过，细分业务方面，菜鸟和本地生活板块的 88 表现都相当不错，挑起了 670 增长大梁。
虽然总体上来看，阿里的 144 这份财报喜忧参半，但是 554 市场对其长期发展表示看好。财报发布后，阿里股价一度大涨10%。
接下来，我 675 们看一下京东。
京东现任掌权人徐雷表示，最坏的 47 时刻已经基本过去，未来应该会不断有利好消息或者正面因素出现。事实上，京东的 87 表现确实很稳健。
营收上，京东再次冲在了 709 最前方。三季度，京东营收2435亿元，同比增长11. 14 4%；Non-GAAP净利润100亿元，同比增长98%。
除了 894 业绩表现，京东披露出来的 759 另一个数据也是 535 一大亮点。截至2022年9月30日，京东体系的 920 员工总数已经接近50万，比去年年底增加7万多人。
俗话说，有多大的 73 能力，就要承担多大的 849 责任。50万不仅仅是 18 是 836 一个数字，更是 593 京东具有社会担当的 898 体现。
包括刘强东回归后，给员工加福利，调整管理层，也是 861 京东积极应对不确定形势的 832 表现。
最后，讨论一下拼多多。
拼多多2022年三季度营收355亿元，同比去年增长65%；经营利润104. 278 36亿元，同比增长388%；归属于普通股股东的 49 净利润达105. 35 9亿元，同比增长546%。
营收提升，利润暴涨，拼多多已经保持了 697 连续六个季度的 908 盈利。
不过，拼多多的 38 态度一如既往非常清醒。
陈磊表示：“这样的 144 营业水平未必能持续，盈利并非我 277 们的 738 首要任务。”但无法否认的 6 是 808 ，拼多多一点点缩小了 764 与京东和阿里在核心电商业务上的 1023 差距。
整体上来看，电商三巨头的 1067 竞争格局依然保持稳定。
阿里各业务间的 1049 协同效应加速释放，京东表现稳健，拼多多仍保持高速增长，集体转向长期主义的 19 发展。
天花板下，阿里京东拼多多集体做一件事
流量的 587 天花板已经形成，绝大部分电商商家都应该深有体会。
电商不再是 23 一个没有门槛的 907 行业，流量集中在少数商家手里。哪怕是 586 头部商家，也逃不开流量成本大于收益的 1009 困境。
告别高速增长，电商行业开启平稳发展阶段。更新换代之下，经营理念和思路也随之升级。
面对不确定的 637 环境，电商巨头各出奇招，阿里、京东勒紧裤腰带，拼多多加大投入。
一边努力赚钱，一边小心花钱，降本增效成了 13 阿里和京东的 601 主旋律。
今年三季度，阿里的 1040 市场营销费用缩减到223. 362 59亿元，去年同期为288. 94 57亿元，同比下滑22. 36 5%。
此外，本季度阿里的 796 销售费用率还创下过去7个季度内最低纪录。
技术层面上，阿里巴巴自身也通过上云实现降本增效。技术创新一直是 17 影响企业经营效率的 15 重要手段。
降本增效之下，阿里顺利度过二季度的 878 艰难时刻。
无独有偶，京东也在不同程度上削减了 922 各项开支。其中，营销开支被缩减至76. 21 05亿元，同比减少2%；一般及行政开支被缩减至26. 451 22亿元，同比下滑14%。
此外，京东对于新业务的 789 止损还在继续。
例如，京东国际计划裁撤东南亚业务，不过这一消息还没有得到确认。国际业务之外，京东旗下生鲜超市七鲜正在收缩，非核心区域关停退出。
与前两者相比，拼多多带上了 660 点反其道而行的 607 意味。
今年三季度，拼多多的 143 营销费用和管理费用分别同比增加了 947 40%和171%。此外，营业成本和研发费用也分别同比增长了 258 13%和11%。
对此，拼多多陈磊表示，“我 649 们将继续扎根实业，加大科技研发投入，帮助农村实体发展。与此同时，将进一步助力供应链提效，服务制造业数字化发展，推动供给侧升级。”
其实，不仅仅是 935 拼多多，更实和更稳已经成为电商三巨头集体的 531 方向。
阿里正在把更多的 845 精力放在帮助企业完成数字化转型的 1039 业务领域。把数实融合作为新的 910 增长点，阿里云、本地生活、菜鸟的 410 业绩呈现出业绩爆发。
从实体中来，到实体中去，京东早就变成了 718 一家新型实体企业。
不止是 251 布局多业态的 48 实体店，京东的 80 供应链、即时零售等多个业务板块都与实体经济深度结合。
最新的 858 2022新型实体企业100强榜单中，京东集团冲到了 823 第二名，仅次于国家电网。
告别高速增长，追求长期稳健发展，阿里京东拼多多集体走得更实更稳了 9 。
面向未来，电商三巨头仍有挑战
着眼于未来，阿里、京东、拼多多要面临的 8 压力也不容小觑。
对于阿里来说，需要持续提升消费者心智与高质量客群转化。用户数量和用户粘性才是 67 阿里巴巴核心电商业务真正的 619 护城河。
财报显示，过去12个月，淘宝和天猫消费过1万元的消费者达到1. 248 24亿人，高净值客户留存率达到98%。
（图源：阿里巴巴）
消费者的需求结构更加多元化，如何迅速针对新消费趋势，来调整产品结构和业务模式成为阿里的一大挑战。
现在，淘宝天猫正处于重要的转型期，也许其线上实物GMV恢复正增长那天会很快到来。
对于京东来说，基本盘零售的核心优势需要加强。
家电下沉市场呈现出明显的增长趋势。《2021年中国家电市场报告》显示，国内下沉市场成交规模达到2775亿元，同比增长8. 70 9%。
家电作为京东的核心品类，正面临着抖音、拼多多等对下沉市场的争夺。
京东必须在保证低价优势的前提下，在下沉市场获得更多的用户和成交转化。
对于拼多多来说，存在盈利模式过于单一的风险，主要依靠在线营销服务收入。拼多多需要快速优化盈利结构，提高抵御外界风险的能力。
但另一方面，拼多多销售毛利率持续提升，说明其核心竞争力也在不断增强。延续二季度的上涨趋势，三季度拼多多综合毛利率为79. 60 12%，同比增长9. 1034 61%。
直面挑战，未来电商三巨头将会为行业带来更大的想象空间。
